Базовая инфляция выросла в январе, а общий индекс потребительских цен составил 3,8%. Мэтт Белл из Оливера Хьюма объясняет, почему может произойти как минимум еще одно повышение ставок для бизнеса.
Что происходит: Австралийское бюро статистики опубликовало ежемесячный индекс потребительских цен за январь 2026 года, показав, что общая инфляция не изменилась и составила 3,8% в годовом исчислении.
Почему это важно: Поскольку базовая инфляция движется в неправильном направлении, а РБА уже повысил ставки в феврале, риск дальнейшего повышения реален, и клиенты, от которых зависит малый бизнес, это чувствуют.
Последние данные по инфляции в Австралии не помогли ослабить давление на владельцев малого бизнеса: индекс потребительских цен за январь 2026 года подтвердил, что рост цен остается выше целевого диапазона Резервного банка и возможно дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики.
Данные Австралийского бюро статистики (ABS), опубликованные 25 февраля 2026 года, показали, что индекс потребительских цен вырос на 3,8% за 12 месяцев до января, не изменившись по сравнению с декабрем. Мишель Марквардт, глава отдела статистики цен ABS, заявил, что более низкая средняя инфляция, которая исключает волатильные движения цен и является предпочтительным ориентиром РБА для базовых условий, выросла до 3,4% с 3,3% за тот же период.
Мэтт Белл, главный экономист Oliver Hume, заявил, что РБА будет взвешенно подходить к результатам. «РБА рассмотрит данные с некоторым удовлетворением, поскольку они подтвердили, что февральское повышение ставок было явно правильным решением, но он также обеспокоен тем, что не было никаких реальных признаков какого-либо улучшения в направлении целевого диапазона».
Белл прямо рассказал, что произойдет дальше. «Отсутствие какого-либо реального улучшения инфляции и сохраняющаяся напряженность на рынке труда, вероятно, приведут, по крайней мере, к еще одному повышению ставок в первом полугодии, и если в ближайшее время не произойдет улучшения уровня инфляции, в будущем их может быть еще больше».
Электричество и жилищное строительство стимулируют рост
Январские данные ИПЦ ясно показали, где давление ощущается больше всего. Жилье внесло наибольший вклад в годовую инфляцию, которая выросла на 6,8% за 12 месяцев до января, по сравнению с 5,5% в декабре. При этом затраты на электроэнергию увеличились на 32,2% в годовом исчислении, что АБС объяснило в основном тем, что домохозяйства исчерпали как скидки из Фонда сокращения счетов за электроэнергию Содружества, так и различные скидки правительства штата.
Марквардт отметил, что без учета влияния этих государственных скидок цены на электроэнергию выросли на 4,5% за последний год, что отражает ежегодный пересмотр цен энергоритейлерами, который вступает в силу в июле 2025 года. Для операторов малого бизнеса, оплачивающих коммерческие тарифы на электроэнергию, лежащее в основе повышательное давление на затраты на электроэнергию вызывает более прямую озабоченность, чем общий показатель, завышенный с учетом скидок.
Арендная плата продолжала увеличивать жилищное бремя, внося свой вклад в категорию, которая остается крупнейшим драйвером инфляции в текущем цикле. Как сообщила Dynamic Business в ноябре 2025 года, постоянная инфляция в сфере услуг и возобновление роста цен на жилье уже привели к отмене снижения ставок, при этом аналитики предупреждали на тот момент, что цикл поверхностного смягчения, возможно, уже завершился.
Инфляция на продукты питания и безалкогольные напитки немного снизилась до 3,1% с 3,4% в декабре, хотя цены на продукты питания и еду на вынос остались высокими – 3,9% из-за заработной платы и материальных затрат. Для операторов гостиничного сектора динамично растущие затраты на вводимые ресурсы, а также осторожные потребительские расходы продолжают снижать прибыль.
Инфляция в сфере развлечений и культуры также снизилась, упав до 3,7% с 4,4%, при этом внутренние туристические поездки и проживание замедлились с годового роста в 9,6% в декабре до 5,6% в январе.
В то время как малые предприятия готовятся к негативному влиянию инфляции на потребительские расходы, Белл отметил, что рынки недвижимости, скорее всего, воспримут данные без существенных сбоев. Проценты аукционов восстановились в январе и феврале, рост цен на жилье немного замедлился, но остается положительным, продажи новых домов в январе выросли, а жилищное кредитование было сильным в декабрьском квартале.
Белл отметил, что картина ставок, хотя и более сложная, чем шесть месяцев назад, не изменилась фундаментально для заемщиков. «На данный момент держатели ипотечных кредитов и потенциальные покупатели по-прежнему живут на 0,5% лучше, чем 12 месяцев назад, и будут продолжать жить в лучшем положении даже после очередного повышения».
Такая структура дает некоторый контекст, но ограниченное удобство для владельцев малого бизнеса, чьи клиенты одновременно оплачивают выплаты по ипотечным кредитам, повышение арендной платы и счета за электричество. Когда семейные бюджеты ужесточаются, дискреционные расходы, как правило, сокращаются первыми, и зачастую именно малые предприятия в сфере розничной торговли, гостиничного бизнеса и услуг первыми поглощают это сокращение.
Чего ожидать малому бизнесу
Январские данные по индексу потребительских цен, вместе с заявленной обеспокоенностью РБА по поводу февральского повышения ставок и сохранения инфляции, рисуют осторожную картину на предстоящие месяцы. По оценкам Белла, проблему усугубляют ограничения производительности, поскольку экономика уже сталкивается с ограничениями мощностей даже на этой ранней стадии цикла восстановления, а ценовое давление рискует снова вырасти, если спрос будет расти быстрее, чем предложение.
Для владельцев малого бизнеса практические последствия вполне очевидны. Потребительское доверие вряд ли существенно укрепится, если неопределенность в отношении процентных ставок сохранится. Ценовое давление со стороны энергии и рабочей силы остается высоким. А вероятность принятия еще одного решения по ставке до середины года означает, что операционная среда вряд ли быстро стабилизируется.
Согласно данным и тем, кто их анализировал, лучшим сценарием для владельцев является ясная видимость денежных потоков, структура низких затрат и реалистичные ожидания в отношении расходов клиентов, по крайней мере, в первой половине 2026 года. Независимо от того, примет ли РБА один или несколько изменений, окно для условий легкого роста только что закрылось.
Следите за нашими историями в LinkedIn, ТвиттерФейсбук и Инстаграм.
