Австралийским институциональным инвесторам едва удалось избежать кризиса ликвидности с участием американского крипто-кредитора Blockfills, поскольку запланированный высокодоходный долговой фонд, ориентированный на местный капитал, был незаметно закрыт всего за несколько месяцев до того, как платформа заморозила клиентские активы.
Blockfills, чикагский поставщик криптовалюты с более чем 2000 институциональными клиентами, на прошлой неделе приостановил вывод средств со всех клиентов, ссылаясь на «побочные эффекты» недавнего снижения цен на цифровые активы.
Замораживание лишило хедж-фонды и управляющих активами по всему миру доступа к своему капиталу, что возродило опасения, что такие компании, как криптовалютные платформы FTX и Celsius, могут пострадать в результате предыдущих рыночных обвалов в 2022 году.
Компания Blockfills, которая только в прошлом году провела торгов на сумму более 61 миллиарда долларов США (94 миллиарда долларов США), не раскрыла, какой объем капитала пострадал, а вывод средств приостановлен.
Этот шапка может показать, что ключевой австралийский инструмент для блочного заполнения – «Фонд кредитования под залог цифровых активов» – так и не был запущен, потенциально спасая миллионы от риска для местных оптовых инвесторов.
Фонд был представлен как высокодоходный кредитный механизм, предназначенный для привлечения капитала австралийских оптовых инвесторов и семейных офисов, стремящихся получить доход выше традиционных рынков.
Согласно этой структуре, капитал инвесторов будет предоставляться заемщикам, которые разместили цифровые активы, такие как биткойны, в качестве обеспечения, а Blockfills будет управлять технологией ликвидации.
Биткойн упал более чем на 45 процентов по сравнению с октябрьским пиком в 126 000 долларов, что составляет 20-процентное снижение всего за одну неделю, поскольку назначение агрессивного председателя Федеральной резервной системы Кевина Верша побудило инвесторов бежать. Этот крах разрушил давние надежды на то, что криптовалюты будут служить убежищем для «цифрового золота» или хеджированием инфляции, при этом актив будет вести себя как технологические акции с высоким риском – при этом крах произошел в момент ужесточения ликвидности и изменений в политике центрального банка.
О создании фонда было с помпой объявлено в мае 2025 года как о стратегическом партнерстве между Blockfills и Balmoral Partners Investment Management Ltd, управляющей компанией из Абу-Даби с офисом в Сиднее.
Дэвид Фэллон, исполнительный директор Balmoral Partners Investment Management, заявил тогда: «Рынок криптокредитов готов к новой динамичной главе, обусловленной передовыми системами управления рисками, растущим институциональным интересом и столь необходимой ясностью регулирования».
Однако фонд так и не был запущен и был тихо закрыт. Если бы фонд был запущен в соответствии с графиком, активы австралийских клиентов, скорее всего, сейчас бы застряли на замороженной платформе.
Ни одна из сторон не предполагает никаких нарушений.
Представитель Blockfills подтвердил в этом заголовке, что, несмотря на публичное заявление, фонд «никогда официально не запускался и, следовательно, не имеет активов». Balmoral Partners Investment Management не ответила на запросы о комментариях.
Хотя компания указывает на своем веб-сайте «офис в Сиднее» как часть своего глобального присутствия, поиск регулирующих органов показывает, что базирующаяся в Абу-Даби организация так и не завершила лицензирование, необходимое для работы зарегистрированной схемы в этой юрисдикции.
Неспособность обеспечить запуск – будь то из-за нормативных препятствий или коммерческих колебаний – оказалась предвидением, которое спасло местный капитал от краха платформы.
В то время как защищенные фонды защищали элитных местных инвесторов, запрет на блокирование вызвал беспокойство на более широком рынке.
Сиделл Сьерра, основатель криптовалютной образовательной платформы Digital Wealth Group, назвал заморозку защитным шагом, который поможет удержать компанию на плаву. Вместо похоронного звона.
«Решение Blockfill прекратить торговлю в настоящее время является горячей точкой на рынке криптовалют… нет смысла это отрицать», — сказал он.
«Это протекционистский шаг со стороны платформы – и это происходит не в первый раз – направленный на повышение ликвидности для инвесторов в будущем.
«Медвежьи рынки не вечны, даже если они более или менее бычьи».
Марк Хириарт, руководитель отдела продаж австралийской компании по цифровым активам ZeroCap, сказал, что, хотя паника еще не стала очевидной, институциональная память коротка.
«Мантра часто звучит так: «Сначала действуй, потом задавай вопросы», потому что там, где есть дым, может быть огонь», — сказал Хириарт, отметив, что на рынок все еще влияет событие «10/10» — исторический каскад ликвидаций 10 октября 2025 года, который уничтожил более 19 миллиардов долларов из-за цепной реакции принудительных продаж. Это был «черный понедельник» в отрасли, и такие компании, как Blockfills, до сих пор борются со скрытыми финансовыми ранами того дня.
«Ходили упорные слухи о том, что некоторые компании борются с избыточным кредитным плечом и недостатком ликвидности», — сказал Хириарт. «Пауза в заполнении блоков выглядит как защитная мера на фоне восстановления, а не как повторение взаимосвязанного взрыва Терры и Луны».
Пол Квикенден, региональный менеджер австралийской биржи криптовалют SwiftX, сказал, что замораживание заполнения блоков стало суровым напоминанием для учреждений о необходимости проверить, кто на самом деле владеет их монетами.
«Прекращение вывода средств одним кредитором/поставщиком ликвидности — это событие контрагента, а не событие протокола Биткойн», — сказал Квикенден. «Правильный ответ – ужесточить оппозиционную дисциплину».
Для обычных инвесторов результат, похоже, находится под контролем. Аналитик 1UpWeb3 Стивен Пенсон утверждает, что кризис «почти полностью институциональный» и вряд ли распространится на розничный рынок.
«В отличие от краха FTX или LUNA/UST… вероятность блокировки среди обычных инвесторов очень ограничена», — сказал Пенсон.
«Инвесторы на собственном горьком опыте узнали, как не хранить деньги на биржах после краха FTX… За последние несколько лет большая часть капитала перешла с бирж и третьих сторон в самокапиталы и ETF».
По оценкам Пенсона, Биткойн продолжит консолидироваться в пределах от 58 000 долларов США (81 000 долларов США) до 74 000 долларов США (104 000 долларов США) в ближайшие месяцы, поскольку рынок поглотит этот шок.
Представитель Blockfills заявил, что компания «неустанно работает» над восстановлением нормальной работы, и назвал приостановку вывода средств временной, хотя сроки, когда клиенты смогут получить доступ к своим средствам, не были указаны.
В конце прошлого года компания назначила временного генерального директора Джо Перри.
Информационный бюллетень Business Briefing публикует важные статьи, эксклюзивные материалы и мнения экспертов. Подпишитесь, чтобы получать его каждое утро в будний день.
Дэвид Суонн — технологический редактор The Age и Sydney Morning Herald. Ранее он был техническим редактором австралийской газеты.подключиться через х Или Электронная почта.
